證監(jiān)會1月16日對12家券商開出“兩融”罰單，讓不少機構和投資者都捏了一把汗。中信、海通、國泰君安3家業(yè)內領頭券商被叫停新開兩融賬戶三個月，再次刷新了融資融券領域監(jiān)管處罰的上限。
目前，中信證券已經啟動整改，暫停新開立融資融券客戶信用賬戶3個月，開戶門檻提高至50萬元。中信證券融資融券業(yè)務負責人對《第一財經（微博)日報》稱，中信證券將認真整改，全面梳理業(yè)務規(guī)則和制度流程，嚴格按照現(xiàn)有業(yè)務規(guī)則開展業(yè)務，今后確保不會出現(xiàn)任何形式的業(yè)務違規(guī)。
整改細節(jié)公布
中信證券、海通證券和國泰君安3家公司，因為存在“違規(guī)為到期融資融券合約展期問題，受過處理仍未改正，且涉及客戶數量較多”，1月16日被證監(jiān)會暫停新開融資融券客戶信用賬戶3個月。證監(jiān)會同時要求，券商不得向證券資產低于50萬元的客戶融資融券。
截至記者發(fā)稿，中信證券對《第一財經日報》稱，已經采取整改措施，并于1月16日開始執(zhí)行。海通證券、國泰君安則暫無回應。
中信證券公布了四條主要整改措施：暫停新開立融資融券客戶信用賬戶3個月；自2015年1月16日起，公司將不允許新增任何合約逾期，距合約到期兩周前將反復提醒客戶及時了結合約，對于到期未了結的合約將強制平倉；在監(jiān)管規(guī)定的時間內，清理完成舊的逾期合約；將融資融券業(yè)務客戶開戶條件由客戶資產滿人民幣30萬元提高到客戶資產滿人民幣50萬元。
前述中信證券融資融券業(yè)務部負責人稱，沒有為任何客戶辦理過展期操作，公司沒有展期客戶，只是存在逾期未了結的情況。
根據相關規(guī)定，融資融券合約期限最長為6個月。“客戶到期后沒有平倉，處于逾期狀態(tài)，只要讓客戶按規(guī)定了結就可以了。”該負責人稱，公司對逾期客戶的處理方式是，按照合同和金融行業(yè)管理，對其征收罰息。
對于開戶門檻低于50萬元的問題，上述負責人也作了解釋。他告訴本報，中信證券開立信用門檻在業(yè)內最高，即便其他同行已經零門檻，也一直保持客戶資產30萬元以上的較高門檻。對于證監(jiān)會16日強調的50萬元開戶門檻，他認為是針對新開信用賬戶的客戶，不適用老客戶。
“取消50萬門檻限制，也是證監(jiān)會新聞發(fā)言人2013年5月在新聞發(fā)布會上宣布的。所以在這次新標準出臺前低于50萬開戶，是合法合規(guī)的。”該負責人稱。
據其介紹，公司自2014年12月7日提高客戶保證金比例到70%，是目前全市場最高的，客戶融資杠桿比例最低的。公司對客戶信用賬戶持倉集中度進行限制，限制客戶單一持倉比例，最大不得超過40%。
門檻重回50萬
在融資融券業(yè)務推出之初，證監(jiān)會曾有“資金50萬元、18個月開戶時長”的規(guī)定。2013年開始，證監(jiān)會相關窗口指導意見縮短為“6個月”，資金門檻也一并降低。
2013年4月26日，證監(jiān)會相關負責人曾表示，證監(jiān)會已經取消融資融券業(yè)務窗口指導意見，證券公司可以按照自己的投資者適當性制度設定業(yè)務資金門檻。這也被券商解讀為證監(jiān)會取消了50萬元的門檻限制。之后一年多的時間，監(jiān)管層對兩融監(jiān)管態(tài)度以放為主，券商設置的資金門檻也陸續(xù)降至20萬元、10萬元、5萬元，甚至零門檻。
不過，隨著政策對兩融業(yè)務的鼓勵，以及券商IPO業(yè)務減少之后進行了業(yè)務調整，兩融等創(chuàng)新業(yè)務受到更多重視，呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長。Wind資訊統(tǒng)計顯示，2013年5月2日融資融券余額為1789.27億元，到2015年1月15日這一數字已經達到11131.97億元，增幅達到522%。
2013年四季度證券經營機構現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)，融資類業(yè)務“發(fā)展迅速，總體平穩(wěn)，風險可控，但個別證券公司也存在一些違反監(jiān)管規(guī)則的問題”。主要是證券公司對個別公司存在的風險揭示不充分、客戶適當性管理不到位等不規(guī)范問題，證監(jiān)會相關證監(jiān)局進行了監(jiān)管。這一輪監(jiān)管中，中信證券被責令改正，海通證券、招商證券、國信證券被警示，安信證券被責令增加合規(guī)檢查次數。
問題遠不止如此。在2014年的四季度證券經營機構現(xiàn)場檢查中，上述多家券商再被處罰。2014年12月15日至28日期間，證監(jiān)會對45家證券公司的融資類業(yè)務進行了為期2周的現(xiàn)場檢查。
檢查之后，除對中信、海通、國泰君安三家證券公司暫停新開融資融券客戶信用賬戶3個月之外，還有9家券商被罰。
其中，招商證券因“向不符合條件的客戶融資融券問題，并且受過處理仍未改正”，廣發(fā)證券因“向不符合條件的客戶融資融券、違規(guī)為到期融資融券合約展期問題，且涉及客戶數量較多”，被責令限期改正。安信證券因“違規(guī)為客戶與客戶之間融資活動提供便利”,中投證券“向不符合條件的客戶融資融券且涉及客戶數量較多”，被責令增加內部合規(guī)檢查次數。民生證券、廣州證券向不符合條件的客戶融資融券，新時代證券、齊魯證券、銀河證券違規(guī)為到期融資融券合約展期，這5家公司被予以警示。
2013年檢查中違規(guī)的券商，受到了證監(jiān)局的監(jiān)管措施，最嚴重的是中信證券，被責令整改。而2014年檢查中違規(guī)的券商，相關業(yè)務被證監(jiān)會叫停3個月。隨著近期監(jiān)管層對兩融業(yè)務的頻頻出手，市場已經嗅出監(jiān)管政策轉向的信號。
證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸也在上周五的發(fā)布會上對融資融券提示了風險。他表示，融資融券業(yè)務是具有杠桿特征的信用交易業(yè)務，風險較高。同時他宣布，證券公司不得向證券資產低于50萬元的客戶融資融券。
至此，融資融券門檻重新回到50萬元水平。